《脂粉市场》以上海某百货公司为背景。公司里，年轻漂亮的女孩们在化妆品柜台等地方工作。其中，张素贞原本生活贫苦，为了生存来到百货公司当售货员。她善良勤劳，却在这个充满利益与算计的脂粉市场中遭遇诸多困境。公司的经理自私贪婪，为了利益不择手段，压榨员工。同时，同事之间也存在着嫉妒和竞争，有的女孩为了上位不惜使用各种心机。张素贞在工作中结识了正直的青年职员，两人互生好感。然而，市场的残酷并没有放过他们，公司面临着外部的商业竞争和内部的管理问题。最终，张素贞和同伴们在困境中努力挣扎，试图通过团结和抗争来改变自己的命运，也让观众看到了底层人民在艰难生活中的坚韧与希望。