《垂帘听政》承接《火烧圆明园》，继续讲述晚清宫廷故事。咸丰皇帝逃往热河后一病不起，临终前立载淳为皇太子，任命肃顺等八大臣辅佐政务，意图制衡懿贵妃。懿贵妃工于心计，联合恭亲王奕訢发动辛酉政变，设计解除八大臣权力，将肃顺斩首，端华、载垣赐死。此后，两宫太后开始垂帘听政。在宫廷权力斗争中，懿贵妃逐渐掌控大权，手段愈发狠辣。她逼死皇后，打压恭亲王，独揽朝政。影片展现了宫廷内部的勾心斗角、权力争夺的残酷，也从侧面反映了晚清政治的腐败和衰落。