《铁扇公主》取材于中国古典名著《西游记》中“三借芭蕉扇”的故事。唐僧师徒四人前往西天取经，行至火焰山，酷热难耐，唯有铁扇公主的芭蕉扇能熄灭大火。孙悟空先去借扇，铁扇公主因儿子红孩儿被观音收伏一事怀恨在心，将他扇出数万里外。孙悟空并未放弃，他变成小虫钻进铁扇公主腹中，迫使她交出假扇，结果火焰越扇越大。之后孙悟空又变成牛魔王骗得真扇，却被牛魔王变作猪八戒骗回。最后孙悟空在众神的帮助下打败牛魔王，铁扇公主献出芭蕉扇，熄灭了火焰山的大火，唐僧师徒得以继续踏上取经之路。这部动画在当时具有开创性意义，将中国传统神话故事以生动的动画形式展现出来。